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股价大跌利润大涨,市场表现365体育:如此奇怪的京东还能值得被投资吗?
时间:2019-05-31 16:09

摘要:股价大跌利润大涨,市场表现如此奇怪的京东还能值得被投资吗?

最近一段时间,经过双十一的洗礼大家应该都已经收到了自己心仪的商品了,而美国股市似乎还在跌跌不休,科技股更是领跌不断,美股甚至是跌到了年初的水平,在科技股当中中概股也是大跌不断,其中最值得关注的是京东,京东盘中一度下跌8%至19.35美元,于是很多人都在疑惑如此大跌的京东还能值得被看好吗?京东还能投资吗?

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一、股价大跌利润大涨的京东?

根据36氪的数据显示,2018年11月20日,纳斯达克指数出现暴跌,京东盘中一度下跌8%至19.35美元,bt365体育在线投注,这个数字是京东2014年IPO以来的最低点,离19美元发行价仅一步之遥,最终京东收盘于19.49美元,在中概股中跌幅居前。

而就在11月19日,京东公布2018年第三季度财报。本季度,京东总营收1047.7亿元(约153亿美元),同比增长25.1%。其中,服务收入108.8亿元(约16亿美元),上涨49.4%。归属净利润30亿元(约4亿美元),去年同期为10.1亿元,同比大涨200%。非美国通用会计准则下(Non-GAAP),归属净利润11.8亿元(约2亿美元),去年同期为22.2亿元。京东第三季度每股ADS摊薄收益为人民币元0.8元(约合0.12美元),高于分析师预期。在亮眼的数字背后,也有不太和谐的声音,这就是活跃用户同比增长14.6%,季度首次环比减少860万。

于是很多人都开始感觉看不明白了,一方面股价大跌,活跃用户还在下降,另一方面,业绩增长明显,利润大涨30亿,财务数据一片向好。京东到底应该怎么看?京东值不值得被投资?

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二、京东到底应该怎么看?

从根本意义上来说,股价虽然是衡量一家公司最直接的指标,但是毕竟股市是一个投资氛围相对浓厚的市场,股价往往难以反映一家公司的真正经营情况。所以,我们判断一家公司一定要从基本面出发,这才是判断一家公司未来的核心指标。那么,京东到底该怎么看呢?好在11月19日京东的三季报出炉,能够让我们管中窥豹看到京东的未来。所以,我们不妨从京东的三季报着手看看这家公司资本市场表现到底会向何处去?

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一是核心财务数据到底如何?我们仔细分析京东的财务数据就会发现,除了各项财务指标都处于一个全面向好的逻辑之外,还有几个核心数据指标值得关注。

首先,利润水平连续10个季度盈利,京东集团在美国通用会计准则下(GAAP)归属于普通股股东的持续经营业务净利润为30亿元人民币(约4亿美元),同比大幅增长200%创单季新高。与此同时,京东商城经营利润率达到2.2%,达到历史单季最高盈利水平。

其次,GMV快速增长。京东三季度GMV同比增长30%,达到3948亿元;第三方平台GMV同比大幅增长40%。在一个既没有大规模促销拉动,也没有大规模让利的情况下,GMV实现大幅度增长在某种程度上可以看作京东可持续发展的一个佐证。

第三,则是估值水平的低估值。根据36氪的计算,如果计算京东与沃尔玛最新的P/S(营收数据依据最近12个月:2018年三个季度及2017Q4),得出京东为0.42、沃尔玛为0.54,京东已低于沃尔玛的估值水平。一家互联网公司的估值却接近传统零售企业,这样的低估值水平也足以证明了京东被市场所低估。

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二是用户体系该怎么看?在京东的具体业务当中,很多人都发现了京东的用户数成为了最关键的焦点,年度活跃用户数为3.05亿,虽然同比增长14.6%,但环比下滑2.7%,少了860万,这是京东自成立以来的首次下滑。于是很多人都在担心,京东的用户会不会出现问题了呢?其实,我们应该这么看,中国电商产业经历了长时间的发展,现在本身就开始进入一个高速向中高速转型的阶段,市场基数太大导致了用户数据有所波动也是正常的情况。所以,一个极度的月活用户不应该过分敏感,值得关注的反而是京东的付费用户数量,京东Plus会员已超过1000万,这些核心用户在购买频次和ARPU方面表现更加出色。