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尴尬的小365体育:米在长征
时间:2019-05-31 16:25

尴尬的小米在长征

时间:11-22 10:56 阅读:5105次 转载来源:36kr

编者按:本文来自微信公众号“云锋金融”(ID:majikwealth),作者 林弘炜。36氪经授权转载。

小米今年三季度营收508亿元,同比上涨49%,经调整利润28.8亿元,同比增长17.3%,均远超市场预期。小米各项业务迅猛增长,其中国际业务、IOT(internet of things)智能硬件以及生活消费品、互联网服务的增势迅猛,同比收入增幅分别达到112.7%、89.8%、85.5%。。

这华丽的收入增幅和两天14%的股价涨幅,让坚守了3个月阴跌的米粉和信仰投资者们像长征胜利一般振臂高呼。

在反身性被反复印证的市场中,投资者大多被市场情绪裹挟。一根阳线改信仰也就成了韭菜们难逃的宿命。

可韭菜们别高兴太早。小米交的这份成绩单,或许只是四渡赤水。而万里长征,才刚刚开始。肯定小米成绩的同时,我们也来挑挑刺。

尴尬的互联网业务

当年雷布斯高举着小米手机说“我们不是硬件公司,我们是互联网公司”时,村里大哥一口唾沫喷在屏幕上,“以为我们农村人好骗?”

如今小米互联网业务的毛利润贡献已近半,成为小米真正赚钱的业务,大家才逐渐明白当年雷布斯的话。原来小米诚不我欺。

“做硬件行业的腾讯”本就是雷布斯的愿景。依靠高性价比的硬件获取用户,将用户转化为互联网流量。而这互联网流量,是人们的注意力、时间、以及数据等等。

这些流量,才是小米一直瞄准的真正有价值的东西。

全球前5的互联网公司平均月活用户获客成本为28.3美元。相比之下,小米因为卖硬件获客本身就能赚钱,所以通过硬件获取流量的方式本身就能给小米带来负的获客成本。

有人说小米不过是把获客成本前置到硬件销售成本上,实际获客成本也要10美元(单部手机销售费用)。

不过,和互联网产品相比,硬件产品带来的用户忠实度高得多,因为用户们别无选择。

下一个app可以随时删,买一个硬件能随便丢吗?

凭借用户基数大且硬件设备粘性高,小米的互联网业务获得流量、渐入佳境。

再看看小米都用这些流量怎么赚钱?

2018年Q3,小米的互联网服务收入47亿元,同比暴增85.5%。其中广告收入同比增长109.8%,达到32亿元,增值服务15亿元(游戏收入6.53亿元,其它8.93亿元来自互金和有品电商)。

互联网服务收入喜人,广告收入占了七成以上。MIUI系统,游戏平台,浏览器等服务和其他手机厂家区别不明显,甚至在阅读、视频等互联网服务上还依赖外部应用如阅文和爱奇艺。

广告的效果离不开流量。小米坐拥2.24亿MIUI月活数是流量最好的诠释,也是广告商极佳的舞台。

不过,如何在“感动人心的产品”和“心甘情愿的广告点击”之间求得平衡,将考验小米的商业运作。

做得好,可追谷歌脸书;若是不够巧妙,百度广告令消费者心生抵触也是前车之鉴。

如果要问小米互联网业务的流量护城河是什么,我会说“庞大的用户基数”。

只是,略显尴尬的是,庞大的用户基数却似乎是唯一的护城河。

我们知道,用户基数的主要来源是小米手机。那么小米手机业务情况如何呢?

尴尬的小米手机

如果就国内手机市场来看,小米的地位已有些尴尬。

若是打着低端机性价比旗号,那就得和装备麒麟芯片的华为荣耀拼参数。若是要冲击高端手机市场,就得和华为苹果三星正面硬刚核心技术。

在手机行业,如果没有自己的过硬技术,面临的是上游供应商的挤压和同业的残酷竞争。

手机品牌是自己的,但上游是大家的。小米能找三星弄个OLED屏,华为OV也可以。

然而商业是场没有硝烟的战争,大家都得凭真本事存活。华为麒麟芯片如今能和高通叫板,背后是成立了14年的海思和上千亿的资金投入。

小米虽然自研澎湃芯片很燃,但目前20亿的投资在重投资的芯片领域很难有实质效果。澎湃芯片自从S1在小米5C上出现续航和散热差被用户吐槽之后,S2就只是雷声大雨点小,至今未见哪款小米机型装备。

在高端机市场,华为、苹果、三星,都是手握核心技术的玩家。而在低端机市场,掌握技术的玩家如华为哪怕给自己的中低端荣耀机型装上麒麟970而不是980,也能在参数上完爆同价位的小米。

华为OV自觉离开低端,向中端发力,留下华为荣耀与小米血拼。而小米70%以上的手机销量来自千元机红米系列。

的确,小米拥有强大供应链。但高效供应链管理挤出来的利润,与华为自有技术厚积薄发相比,还显得略有吃力。未来国内的手机市场,小米无论是向中高端发力,还是低端血拼,都将面临严峻的竞争。

打破尴尬的海外长征与智能硬件

幸运的是,小米的长征之路延伸到了海外,再度燃起万里长征的星星之火。